PsyOptions 是基于 Solana 區(qū)塊鏈構(gòu)建的的去中心化期權(quán)協(xié)議，其獨特之處在于專注實物交割和美式期權(quán)。在官方介紹中，PsyOptions的目標通過構(gòu)建一個去中心化的、無需許可的、社區(qū)所有的金融服務平臺，“為DeFi帶來TradFi的感覺”。

PsyOptions創(chuàng)始團隊一直專注于Solana生態(tài)建設，曾先后兩次參與Solana&Serum 舉辦的DeFi「黑客松」活動。在首屆「黑客松」活動中，該團隊受 Chainlink 啟發(fā)創(chuàng)建了一個預言機項目，但未能取得名次，遺憾落北;在今年2月的「黑客松」活動中，該團隊瞄準DeFi衍生品賽道，創(chuàng)建了Solana生態(tài)DeFi期權(quán)協(xié)議，最終取得大賽冠軍，PsyOptions也應運而生。

經(jīng)過長達半年的準備(技術(shù)開發(fā)、法律合規(guī))，去年8月，PsyOptions正式上線Solana主網(wǎng)，并推出v1版本。PsyOptionsV1是Solana上期權(quán)的清算和結(jié)算層。在沒有外部依賴(即預言機)的情況下，任何人可以在任何時間段內(nèi)以完全去信任的方式為任何SPL標準代幣創(chuàng)建期權(quán)，包括代幣、NFT 以及代幣化的股票。

“核心協(xié)議是完全無信任的，對期權(quán)應該如何交易或定價不做任何假設，允許用戶按照自己的意愿定價，Serum的做市商將按照他們認為合適的方式為期權(quán)定價。”PsyOptions如是說。

所謂期權(quán)，即賦予買方以約定的價格和日期買賣標的資產(chǎn)的權(quán)利，但沒有義務。在PsyOptions期權(quán)中會涉及五個概念，分別是：標的資產(chǎn)、報價資產(chǎn)、合約大小、行權(quán)價、到期日。下面，我們具體介紹PsyOptions期權(quán)的用例。

假設當前SOL價格為170 USDT，用戶小秦認為未來SOL價格會下跌或者保持震蕩，但用戶小張認為SOL價格會飆升，此時二者可以選擇通過期權(quán)進行交易對沖風險。二人約定，一個月后，小張將以190USDT的價格購買小秦100個SOL。為了促使合約按時履行，二者通過PsyOptions期權(quán)協(xié)議生成一份SOL/SUDT看漲期權(quán)，小張是這份看漲期權(quán)的買方，小秦則是看漲期權(quán)賣方。在上面的案例中，標的資產(chǎn)是SOL、報價資產(chǎn)是USDT，合約大小是100個，行權(quán)價是190USDT，到期日是一個月后。

從具體操作上來說，小秦需要先抵押100個SOL進入期權(quán)協(xié)議中，以保證后期正常償付;抵押完成后，會收到兩個代幣——期權(quán)代幣以及權(quán)益代幣，二者都是SPL代幣標準。

「期權(quán)代幣」，小秦可以賣給小張，具體價格可以自己設定，可以溢價出售;到期后，如果SOL價格漲到170美元及以上，小張可以通過期權(quán)代幣以170美元的行權(quán)價格買入約定數(shù)量的SOL;如果SOL不到170美元，小張可以選擇不行權(quán)，直接棄兌。無論哪種情況，到期后期權(quán)代幣都會銷毀。

「權(quán)益代幣」是對標的資產(chǎn)的債權(quán)，在期權(quán)到期償還了期權(quán)買方的債務后，剩下的標的資產(chǎn)歸屬權(quán)益代幣。比如到期后，小張拿走了70個SOL，那小秦的「權(quán)益代幣」就只剩下30個SOL;如果小張棄兌，則權(quán)益代幣依然是100個SOL。

通過上面的介紹，我們發(fā)現(xiàn)，PsyOptions期權(quán)被表示為SPL代幣，這意味著它們可以在任何支持SPL代幣的 DEX 上進行交易，成為與其他DeFi協(xié)議相結(jié)合的基礎模塊。比如期權(quán)代幣、權(quán)益代幣，可以在到期日來臨前，進行抵押借貸，只不過隨著時間臨近，其價值可能會不斷衰減。這種設計也體現(xiàn)了PsyOptions協(xié)議的靈活性和可組合性。

另外，PsyOptions期權(quán)最終交割是實物結(jié)算，用戶可以獲得標的資產(chǎn)(即前文中的SOL，也可以是其他幣本位資產(chǎn))，而目前絕大多數(shù)期權(quán)或者期貨，都采取現(xiàn)金結(jié)算(即以USDT等穩(wěn)定幣作為結(jié)算)。

兩種方式，各有利弊。對于幣本位忠實用戶而言，可能更愿意使用實物結(jié)算;但在一些跨鏈工具并不發(fā)達的基礎設施上，比如目前Solana區(qū)塊鏈上鎖定的 BTC 數(shù)量只有不到幾千個，實物結(jié)算會受到限制，此時采取現(xiàn)金結(jié)算更有利。再者，PsyOptions協(xié)議會要求用戶鎖定標的資產(chǎn)，導致被鎖定代幣不能用于治理或者其他收益生成策略。

融資方面，去年10月，PsyOptions宣布完成350萬美元首輪融資，Alameda Research領(lǐng)投，CMS Holdings、Ledger Prime、MGNR、Wintermute和Airspeed18參投。

代幣方面，PsyOptions協(xié)議原生代幣是PSY，也是項目的治理代幣，可以對協(xié)議產(chǎn)生的收入進行投票管理，未來將上線質(zhì)押機制。根據(jù)官方規(guī)劃，總量3%的PSY代幣將于近期在FTX以及Gate進行IEO。Cryptorank數(shù)據(jù)顯示，過去兩年來FTXIEO項目回報率普遍較高，歷史最高回報率排名第二，當前回報率排名第三，如下所示：

FTX也在今日公布了參與 PsyOptionsIEO的具體規(guī)則，詳情請見FTX官方公告

2022年01月17日13：00(UTC)之前，質(zhì)押≥150個FTT并通過KYC2級認證的用戶才能參與本輪PsyOptions預售

由于近期身份驗證申請激增，所有在2022年01月11日13：00(UTC)以后提交身份驗證申請的用戶將無法保證一定能參與預售活動。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。