化纖行業(yè)是紡織服裝行業(yè)上游，主要提供面料紡紗所需的化學(xué)纖維?；w產(chǎn)業(yè)鏈上游是原油、天然氣和煤炭三大基礎(chǔ)能源(以原油為主)。下游主要為紡織，根據(jù)化纖不同品類的性質(zhì)可以對(duì)應(yīng)紡織業(yè)中的家用紡織、服裝用紡織、產(chǎn)業(yè)用紡織等子行業(yè)。中游為以PX(對(duì)二甲苯)、PTA(精對(duì)苯二甲酸)、MEG(乙二醇)、己內(nèi)酰胺等為核心的石化、煤化中間品。

(相關(guān)資料圖)

根據(jù)生產(chǎn)原料的不同，化纖可分為人造纖維和合成纖維。人造纖維(再生纖維)指的是以棉、麻、竹子、木材等天然物質(zhì)中的高分子聚合物為原料紡制而成的纖維，又被稱為纖維素纖維或再生纖維。主要品種包括粘膠纖維、醋酸纖維和銅氨纖維等;人造纖維一般分為玻璃纖維、金屬纖維等無(wú)機(jī)纖維和粘膠纖維、醋酸纖維等有機(jī)纖維，一般占到化纖總產(chǎn)量的10%左右。合成纖維主要指以人工合成的高分子聚合物為原料紡制而成的纖維。主要品種包括滌綸、錦綸、腈綸、氨綸、丙綸、維綸等，合成纖維占化纖比重超九成。

2023年聚酯纖維產(chǎn)能與市場(chǎng)供應(yīng)平衡

2023年上半年，聚酯及其上游新增產(chǎn)能不斷釋放，預(yù)計(jì)5月PTA月產(chǎn)量為上半年新高，6月聚酯月產(chǎn)量為上半年新高，PX-PTA-聚酯市場(chǎng)供應(yīng)充足。聚酯下游新增產(chǎn)能呈現(xiàn)區(qū)域化分布特點(diǎn)，且開機(jī)率仍維持同期相對(duì)低位水平。隨著7月，聚酯終端需求繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，預(yù)計(jì)從聚酯端開始，工廠去庫(kù)壓力或逐漸加大。PX-PTA-聚酯上下游市場(chǎng)或通過(guò)主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)能利用率和生產(chǎn)節(jié)奏，逐步改善供需關(guān)系，達(dá)到供需再平衡。

2023年，PX-PTA-聚酯上下游市場(chǎng)新增裝置產(chǎn)能數(shù)量分布不均勻，PTA市場(chǎng)新增裝置產(chǎn)能數(shù)量相對(duì)較大。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，PX新增裝置產(chǎn)能635萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年新增產(chǎn)能785萬(wàn)噸;上半年，PTA新增裝置產(chǎn)能1000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年新增裝置產(chǎn)能1500萬(wàn)噸;上半年，聚酯新增裝置產(chǎn)能約491萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年新增裝置產(chǎn)能794萬(wàn)噸。

2023年， PX-PTA-聚酯上下游市場(chǎng)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)形態(tài)仍呈現(xiàn)中間大，上游小的特點(diǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，PTA產(chǎn)能基數(shù)相對(duì)較大，截至2023年6月20日，PX產(chǎn)能為4231萬(wàn)噸，PTA產(chǎn)能為7780.5萬(wàn)噸，聚酯產(chǎn)能為7511.5萬(wàn)噸。從上游原料消耗量占比來(lái)看，PTA供應(yīng)壓力相對(duì)較大。PTA占PX下游需求的99%，生產(chǎn)一噸PTA消耗0.655噸的PX;另外聚酯占PTA下游需求的96%，生產(chǎn)一噸聚酯消耗0.855噸的PTA。受此影響，PX-PTA-聚酯上下游產(chǎn)能結(jié)構(gòu)形態(tài)特點(diǎn)，導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)集中在上游PX端，尤其是集中在煉化一體化的PX生產(chǎn)端。

2023年上半年，PX-PTA-聚酯上下游市場(chǎng)供需錯(cuò)配較為明顯，或會(huì)影響下半年投產(chǎn)節(jié)奏。二季度聚酯工廠開工負(fù)荷穩(wěn)步提升，但聚酯工廠庫(kù)存仍處于合理水平，且處于近三年相對(duì)較低水平。預(yù)計(jì)三季度聚酯新增裝置產(chǎn)能溫和釋放，PTA市場(chǎng)供應(yīng)壓力或相對(duì)較小。但PX-PTA-聚酯本輪產(chǎn)能擴(kuò)張臨近尾聲，加之四季度聚酯終端市場(chǎng)需求恢復(fù)情況有待觀望，預(yù)計(jì)三季度PX-PTA-聚酯上下游新裝置投產(chǎn)節(jié)奏帶來(lái)的供需調(diào)整，將最終影響四季度PTA-聚酯新裝置投產(chǎn)的節(jié)奏。

2023年聚酯終端需求弱修復(fù)為主。上半年聚酯終端內(nèi)需市場(chǎng)整體緩慢恢復(fù)，外貿(mào)訂單量較少，下半年關(guān)鍵看聚酯終端內(nèi)需市場(chǎng)的釋放。今年春節(jié)后聚酯終端市場(chǎng)需求恢復(fù)緩慢，多數(shù)織造工廠復(fù)工較晚。清明節(jié)前后內(nèi)銷訂單旺盛，但進(jìn)入5月內(nèi)貿(mào)訂單量就開始不溫不火，6月淡季行情日漸明顯。春節(jié)前外貿(mào)接單情況尚可，但春節(jié)后外貿(mào)訂單下達(dá)遲緩。內(nèi)銷市場(chǎng)逐步進(jìn)入淡季后，往年海外四季度服裝、家紡用料的訂單應(yīng)該陸續(xù)下達(dá)，但今年市場(chǎng)訂單體量少，面料貿(mào)易商也不敢貿(mào)然下單。

據(jù)聚酯終端織造工廠反饋，今年端午節(jié)，五一節(jié)均有停機(jī)放假或者減產(chǎn)的狀況，往年是不會(huì)出現(xiàn)的，主要原因還是終端需求恢復(fù)緩慢，織造產(chǎn)能過(guò)剩格局嚴(yán)重。下半年來(lái)看，終端紡織服裝的需求難以有爆發(fā)性增長(zhǎng)，但今年出現(xiàn)冷冬的概率較大，內(nèi)需復(fù)蘇預(yù)期依然存在，內(nèi)銷市場(chǎng)可以持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)聚酯纖維行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示：

化纖行業(yè)特征具有周期性?；w行業(yè)具有一定周期性，主要體現(xiàn)在產(chǎn)能方面，化纖行業(yè)自身產(chǎn)能建設(shè)具有周期性，以PTA為例，產(chǎn)能建設(shè)周期為2年左右，導(dǎo)致價(jià)格變化亦呈現(xiàn)周期性波動(dòng)。目前化纖行業(yè)整體處于產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)。從需求端看，化纖產(chǎn)業(yè)鏈下游是紡織服裝，屬于非周期性行業(yè)，隨著國(guó)內(nèi)人民生活水平的提高、中產(chǎn)階級(jí)群體的壯大，化纖產(chǎn)品的需求將保持增長(zhǎng)，但增速放緩。

化纖對(duì)石油價(jià)格波動(dòng)敏感?；w行業(yè)對(duì)上游原材料石油的價(jià)格波動(dòng)敏感性較高，上游價(jià)格波動(dòng)會(huì)沿產(chǎn)業(yè)鏈向下游傳導(dǎo)，但產(chǎn)業(yè)鏈各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的傳導(dǎo)能力并不穩(wěn)定，甚至差異較大，傳導(dǎo)能力取決于上下游的議價(jià)能力，考慮的因素包括產(chǎn)能過(guò)剩情況、行業(yè)集中度、供求關(guān)系等。

此外，化纖與棉花具有替代關(guān)系。棉花、滌綸和粘纖是棉紡行業(yè)的三大主要原料，其中，棉花占比接近50%~60%，棉花與粘短替代作用最強(qiáng)。當(dāng)棉花供給偏緊、價(jià)格大幅上漲時(shí)，會(huì)迫使下游紡織企業(yè)增加對(duì)滌綸及粘纖的需求，從而促進(jìn)滌綸及粘纖價(jià)格上漲;反之，則下跌。

2022中國(guó)化纖行業(yè)產(chǎn)量排名

中國(guó)化學(xué)(601117)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布了2022年中國(guó)化纖行業(yè)產(chǎn)量排名。

據(jù)悉，此次排名依據(jù)企業(yè)填報(bào)的2022年1-12月數(shù)據(jù)，共22個(gè)名單，包括化學(xué)纖維總產(chǎn)量排名，以及包括錦綸民用長(zhǎng)絲等在內(nèi)的21個(gè)細(xì)分品類。

根據(jù)排名顯示，2022年中國(guó)化學(xué)纖維產(chǎn)量綜合排名中，華鼎股份進(jìn)入前50強(qiáng)行列，位列第37位;2022年中國(guó)錦綸民用長(zhǎng)絲產(chǎn)量排名中，華鼎股份位居前三甲。

作為中國(guó)化纖行業(yè)的主力軍之一，一直以來(lái)，華鼎股份圍繞錦綸主業(yè)，不斷加大研發(fā)投入，積極實(shí)施智能制造和開展產(chǎn)業(yè)布局，持續(xù)豐富和拓展錦綸產(chǎn)品應(yīng)用范圍，具備強(qiáng)勁的行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

6 月 21 日，截至第 6 個(gè)工作日，參考原油變化率為 1.32%，預(yù)計(jì)汽柴油上調(diào) 60 元 / 噸，折算為上調(diào) 0.05 元 / 升。這是最近幾個(gè)工作日油價(jià)首次沖破上調(diào)紅線 50 元 / 噸。

看來(lái)，端午節(jié)過(guò)后，油價(jià)只有兩種可能，要么擱淺，要么漲價(jià)，但漲價(jià)可能性最大。

國(guó)際油價(jià)方面，截至 6 月 23 日收盤，紐約商品交易所 8 月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌 0.35 美元，收于每桶 69.16 美元，跌幅為 0.50%;8 月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌 0.29 美元，收于每桶 73.85 美元，跌幅為 0.39%。美國(guó)油田技術(shù)服務(wù)公司貝克休斯 23 日公布的數(shù)據(jù)顯示，本周美國(guó)活躍石油鉆機(jī)數(shù)量為 546 個(gè)，環(huán)比減少 6 個(gè)，同比減少 48 個(gè)。

今年油價(jià)共調(diào)整 12 次(4 漲 6 跌 2 擱淺)，汽油共下調(diào) 125 元 / 噸，柴油共下調(diào) 120 元 / 噸，折合升降 0.10 元 / 升 -0.11 元 / 升，加滿 50 升油箱要比 2023 年 1 月 1 日油價(jià)便宜 5 元。

國(guó)際油價(jià)周四顯著下跌。英國(guó)央行加息幅度大于預(yù)期，引發(fā)人們對(duì)經(jīng)濟(jì)和燃料需求的擔(dān)憂，這蓋過(guò)了美國(guó)石油庫(kù)存意外減少帶來(lái)的支持。

截至周四收盤，WTI原油期貨主力合約下跌3.02美元/桶，收于69.51美元/桶，跌幅為4.16%;布倫特原油期貨主力合約下跌2.98美元/桶，收于74.14美元/桶，跌幅為3.86%。

英國(guó)央行周四意外加息50個(gè)基點(diǎn)，為2021年11月以來(lái)連續(xù)第13次加息，將利率提升至5.00%，為2008年9月以來(lái)最高水平。

美國(guó)能源信息署(EIA)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，受強(qiáng)勁出口需求和進(jìn)口偏低影響，美國(guó)上周原油庫(kù)存意外下滑;汽油和餾分油庫(kù)存上升。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少380萬(wàn)桶，至4.633億桶，分析師此前預(yù)期為增加30萬(wàn)桶;當(dāng)周美國(guó)汽油庫(kù)存上周增加50萬(wàn)桶，至2.214億桶，此前分析師預(yù)期為增加10萬(wàn)桶;當(dāng)周餾分油庫(kù)存上周攀升40萬(wàn)桶，至1.143億桶，此前市場(chǎng)預(yù)期為增加70萬(wàn)桶。

作為化工品的成本端，煤、油原料均呈現(xiàn)出一定程度的反彈。數(shù)據(jù)顯示，6月16—21日，內(nèi)蒙地區(qū)5500大卡坑口煤價(jià)從560元/噸反彈至590元/噸，上漲30元/噸，陜西5800大卡坑口煤價(jià)641元/噸反彈至690元/噸，上漲49元/噸，陽(yáng)泉無(wú)煙塊煤6800大卡維持908元/噸。油價(jià)近期也延續(xù)了區(qū)間振蕩格局，在上周低位獲得支撐后，隨著大宗商品市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，油價(jià)也從區(qū)間低位逐漸反彈到了區(qū)間上沿附近?；な袌?chǎng)交易核心集中在政策好轉(zhuǎn)的預(yù)期以及煤油成本端的反彈。

《2023-2028年中國(guó)聚酯纖維行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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