截至6月27日收市，造船股收漲，中船防務(wù)(00317)與中遠?？?01919)均漲近3%。消息面上，據(jù)造船行業(yè)內(nèi)消息稱，素以眼光獨到聞名的希臘船東開始頻頻下單訂造油輪。有機構(gòu)統(tǒng)計，希臘船東今年前5個月簽訂的新造船合同比去年同期增長了80%。對此，航運資深專家、信德海事總經(jīng)理陳洋表示，油輪市場火熱態(tài)勢已持續(xù)一段時間，而目各類新船訂單面臨著船廠產(chǎn)能相對不足限制，這會進一步助推造船業(yè)盈利上行。另外，據(jù)克拉克森研究披露的新造船價格指數(shù)顯示，6月最新價格指數(shù)到達171點，創(chuàng)15年來新高，而上一次的高點是2007年的185點。

近日，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會發(fā)布1-5月船舶工業(yè)經(jīng)濟運行情況數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月，全國造船完工1647萬載重噸，同比增長15.4%；承接新船訂單2645萬載重噸，同比增長49.5%；截至5月底，手持船舶訂單11799萬載重噸，同比增長15.5%。造船企業(yè)三大指標同比增長，1-5月，48家重點監(jiān)測造船企業(yè)造船完工1612萬載重噸，同比增長17.2%。承接新船訂單2526萬載重噸，同比增長48.3%。5月底，手持船舶訂單11376萬載重噸，同比增長13.2%。

中國船舶工業(yè)協(xié)會指出，1-5月，我國船舶工業(yè)保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，造船三大指標實現(xiàn)全面增長，國際市場份額保持領(lǐng)先，船舶企業(yè)收入利潤持續(xù)改善。同時，2023年5月新造船市場持續(xù)向好，油船份額超過箱船，散貨船成交由負轉(zhuǎn)正。隨著航運市場逐步回暖，船舶需求旺盛，部分造船企業(yè)訂單量飽滿。據(jù)財聯(lián)社報道，從國內(nèi)多家船廠處獲悉，目前船廠接單量仍居高位，國內(nèi)大型船廠訂單基本已排到3-5年后，新造船價格保持增長。

【資料圖】

與此同時，造船的價格開始上升。據(jù)央視財經(jīng)報道，當(dāng)前船舶需求旺盛，疊加原材料漲價和設(shè)備升級帶來的綜合成本上漲，新船價格正在持續(xù)上漲。招商證券研報認為，船價與鋼價剪刀差繼續(xù)拉大，船企盈利向上持續(xù)。“量價齊升”的邏輯兌現(xiàn)下，船舶相關(guān)上市公司的基本面更加堅挺。

有業(yè)內(nèi)人士認為，船舶制造是典型的周期性行業(yè)，由于船舶的壽命和生產(chǎn)排期緣故，會因為供需錯配導(dǎo)致價格出現(xiàn)明顯波動。本輪波動是需求周期、船齡替代周期、環(huán)保公約三大因素共同作用的結(jié)果。

從整體來看，根據(jù)克拉克森的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自2000年以來，全球新造船投資估計達到了2.3萬億美元，相當(dāng)于平均每年新造船投資1000億美元。而在接下來的10年，考慮到航運業(yè)綠色轉(zhuǎn)型所需的船隊更新規(guī)模，估計到2033年新造船投資將達到1.6萬億美元，平均每年1600億美元?？死松硎?，假設(shè)航運業(yè)逐步去碳化，達到當(dāng)前IMO 2030/2050年目標但達不到巴黎協(xié)定2050年目標，在此情境下全球海運貿(mào)易將保持溫和的增長，平均航速逐漸放緩，節(jié)能技術(shù)和替代燃料船舶逐步引入更新，老舊船舶逐漸加速淘汰。

克拉克森基于這一基準情景預(yù)測，未來十年間將有1.6萬億美元的新造船投資需求，平均每年新造船訂單以數(shù)量計達2140艘。節(jié)能環(huán)保船型及燃料轉(zhuǎn)換推動的船隊更新需求將是未來新船訂單的主要驅(qū)動力，以總噸計約占整個預(yù)測期內(nèi)新船訂單的63%，而余下37%的新船訂單需求受貿(mào)易增長推動。

展望后市，酷望投資高級投資經(jīng)理王成陽表示，受多重因素影響，一段時期以來運價持續(xù)走高、航運公司經(jīng)營情況大幅改善，帶動了本輪船舶制造業(yè)周期性改善。同時，按照大部分船只壽命為20年估算，船舶訂單量將在2027年前后逐步達到頂峰，預(yù)計未來幾年船舶制造需求將持續(xù)釋放，行業(yè)景氣度也會迎來改善。

船舶制造產(chǎn)業(yè)鏈年內(nèi)會否維持景氣度走高？王成陽認為，船舶制造產(chǎn)業(yè)鏈的利潤周期一般滯后船價/訂單周期2年至3年，因此今年是2020年至2021年那波集裝箱船訂單潮利潤兌現(xiàn)時點，年內(nèi)利潤景氣周期仍會對造船企業(yè)業(yè)績形成有力支撐，疊加今年新增訂單繼續(xù)大幅增長，將為接下來幾年的船企利潤提供一定的指引。

中信建投證券研報指出，本輪船舶周期上行的起因是外部因素(疫情、俄烏沖突等)的沖擊使得下游航運公司經(jīng)營情況大幅提升，帶動上游船舶板塊上漲，整體呈現(xiàn)船型輪動的特點。隨著船舶逐步進入拆解周期，內(nèi)部因素將會取代外部因素成為船舶行業(yè)制造上行的主要動力。持續(xù)上漲的船價對船舶企業(yè)有助于改善船舶企業(yè)的盈利能力，建議關(guān)注船舶企業(yè)長期投資機會。

相關(guān)概念股：

中船防務(wù)(00317)：公司是集海洋防務(wù)裝備、海洋運輸裝備、海洋開發(fā)裝備和海洋科技應(yīng)用裝備四大海洋裝備于一體的大型綜合性海洋與防務(wù)裝備企業(yè)集團。2023年第一季度，中船防務(wù)實現(xiàn)營業(yè)總收入18.99億元,同比增長68.27%歸母凈利潤虧損2666.55萬元，上年同期虧損1231.88萬元。

中遠?？?01919)：2023年一季報顯示，公司營業(yè)收入473.53億元，同比下降55.13%;歸屬于上市公司股東的凈利潤71.27億元，同比下降74.20%；基本每股收益0.44元。截至2023年3月末，集團經(jīng)營船隊包括475艘集裝箱船舶，運力達289.34萬標準箱。2023年1季度，集團集裝箱航運業(yè)務(wù)的貨運量為545.29萬標準箱，較上年同期下降11.50%。

中國船舶租賃(03877)：截至2022年12月31日，中國船舶租賃船舶組合規(guī)模達到158艘，位居全球領(lǐng)先地位。其中，運營船舶129艘，29艘正在建造，運營船隊平均年齡為3.2年。當(dāng)年新簽造船合同20份，總價值15.1億美元，創(chuàng)歷史新高，為該公司未來發(fā)展提供了穩(wěn)定支撐。

中國船舶(600150.SH)：據(jù)中國船舶703所官方公眾號，6月21日，中國船舶集團有限公司下屬中船重工龍江廣瀚燃氣輪機有限公司與德國MANEnergySolutions簽署資產(chǎn)購買協(xié)議，收購其燃氣輪機業(yè)務(wù)。據(jù)悉，交易雙方將簽署一攬子合作協(xié)議，確保收購業(yè)務(wù)的順利交割和在過渡期的成功運營同時，雙方將在低碳化裝備領(lǐng)域開展全球合作。

關(guān)鍵詞