來源：深A(yù)I（ID:DeepAI2023） 作者：深A(yù)I

6月26日下午，一場火藥味十足的大佬朋友圈“互懟”流傳開來。

(資料圖片僅供參考)

這場紛爭的開始，是獵豹移動CEO傅盛轉(zhuǎn)發(fā)了一篇金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱嘯虎觀點的文章。在文章中，朱嘯虎表示，“ChatGPT對創(chuàng)業(yè)公司很不友好，創(chuàng)業(yè)公司基于ChatGPT能夠創(chuàng)造的價值非常單薄，未來兩三年內(nèi)請大家放棄融資幻想?！皩Υ?，傅盛表示反對，發(fā)朋友圈稱“硅谷一半的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都圍繞ChatGPT開始了，我們的投資人還能這么無知者無畏?！?/p>

接下來，兩位大佬就“圍繞ChatGPT的創(chuàng)業(yè)公司，究竟有沒有價值”這一話題在評論區(qū)針鋒相對。

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截圖在社交平臺廣泛傳播后，坊間甚至開始站隊，有人站傅盛，認(rèn)為大模型相關(guān)領(lǐng)域有價值的機會有很多；也有人站朱嘯虎，稱一些AI“套殼公司”確實沒有什么壁壘。

不可否認(rèn)，二人觀點某種意義上都有其合理性。出現(xiàn)爭論是因為，二人分別是從投資人和創(chuàng)業(yè)者的角度來看這件事，立場不同、角度不同、預(yù)期不同。但是，如果看到最后就會發(fā)現(xiàn)，兩位大佬的觀點也有一致性，都是認(rèn)為圍繞大模型的創(chuàng)業(yè)，可能較難出現(xiàn)像BAT一樣的大公司。

作為投資人和創(chuàng)業(yè)者的代表，二人為什么會出現(xiàn)這樣的認(rèn)知差異？圍繞ChatGPT的創(chuàng)業(yè)公司，價值究竟有多大？AIGC創(chuàng)業(yè)者們，又應(yīng)該何去何從？

01

朱嘯虎和傅盛“互懟”，背后是在辯什么？

我們從頭來看二人的分歧。

在評論區(qū)，朱嘯虎一開始稱，“99%的價值是GPT創(chuàng)造的，這樣的創(chuàng)業(yè)公司有什么價值。”創(chuàng)業(yè)如果完全依賴GPT，業(yè)務(wù)只是在大模型外面包了一層?xùn)|西，沒有自己的核心價值，那么隨著大模型技術(shù)的迭代可能很快被取代。

對此傅盛以中小網(wǎng)站舉例，如果把ChatGPT當(dāng)成搜索引擎，認(rèn)為在里面做一個網(wǎng)頁也是有價值的。

用杜克大學(xué)教授陳怡然在社交平臺的總結(jié)來看，朱嘯虎覺得模型參數(shù)多，所需算力又大，加上用戶也多，模型、算力、數(shù)據(jù)三大支柱都向大廠商集中，看不到創(chuàng)業(yè)公司的機會，直接在大模型上做應(yīng)用護(hù)城河太低。

而傅盛覺得大模型催生了很多新的架構(gòu)在大模型之上的創(chuàng)業(yè)機會，包括直接在大模型上搭建的不同應(yīng)用，和由于數(shù)據(jù)私有帶來的垂直領(lǐng)域的大模型等等。

但到這里，其實二人可能并非在同一層面討論，概念還沒有完全對齊，就“吵了起來”。

接著往下看，傅盛又把ChatGPT類比為操作系統(tǒng)，操作系統(tǒng)上的任何軟件都是有機會的，大模型當(dāng)前不能簡單解決問題，這也是機會。朱嘯虎回懟稱，“有沒有價值大家心知肚明”，傅盛也回?fù)簟按竽Ｐ透翊髮W(xué)培養(yǎng)出千千萬萬畢業(yè)生，大學(xué)不會統(tǒng)治一切，不會讓創(chuàng)業(yè)沒有價值?！?/p>

“兩位大佬已經(jīng)上升到捍衛(wèi)自己的價值觀了”，躍盟科技創(chuàng)始人王冉對深A(yù)I表示。

不過，到最后，二人達(dá)成了部分共識，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)公司是有一定機會的。

朱嘯虎稱，在國內(nèi)市場，圍繞大模型的創(chuàng)業(yè)，存在零零散散的小機會。他后來還專門發(fā)朋友圈表示，在國內(nèi)垂直AIGC領(lǐng)域出手很多，核心觀點是“不要迷信通用大模型”，未來大模型會變成日用品，而應(yīng)用層創(chuàng)業(yè)者的核心第一在于場景，第二在于數(shù)據(jù)。

AI從業(yè)者連路詩對深A(yù)I總結(jié)道，朱嘯虎對于AIGC項目一定是重視的，但如果創(chuàng)業(yè)者撞到了ChatGPT的槍口上，便很可能會被替代，創(chuàng)業(yè)者更重要的是要找準(zhǔn)場景，構(gòu)建數(shù)據(jù)閉環(huán)強化模型從而形成壁壘。

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傅盛也表示，“已經(jīng)放棄BAT的創(chuàng)業(yè)夢了”。也就是說，圍繞ChatGPT的創(chuàng)業(yè)公司，是有機會的，但可能是小機會居多。

分析出現(xiàn)分歧的原因會發(fā)現(xiàn)，朱嘯虎是站在投資者角度，想找平臺級或者顛覆性的機會。而傅盛更多是從AIGC創(chuàng)業(yè)者角度，只要是能夠?qū)δ硞€行業(yè)或者場景提效或者帶來改變，有它生存的空間，那么它的存在就是有價值的。

二者身份不同，觀點也不一樣。但歸根結(jié)底，出現(xiàn)這場爭論的本質(zhì)在于，圍繞ChatGPT的創(chuàng)業(yè)公司，長出超大體量公司的機會有多大？

這個問題，目前很難有確定性的答案。但從上半年來看，ChatGPT的走紅，將市場情緒拉到了一個高點。國內(nèi)VC圈雖有熱度，卻并沒有出現(xiàn)曾經(jīng)移動互聯(lián)網(wǎng)時代風(fēng)口下的瘋狂。而另一面是，越來越多的創(chuàng)業(yè)者堅定投身其中，尋找新的機會。當(dāng)下在這個領(lǐng)域，投資人和創(chuàng)業(yè)者之間，似乎出現(xiàn)了一條鴻溝。

02

朱嘯虎的謹(jǐn)慎，與VC圈的糾結(jié)

“從朱嘯虎的觀點來看，他對于這次AI浪潮下大模型的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用是有點糾結(jié)的?！蓖跞奖硎?，這也代表了VC圈相當(dāng)一部分人的觀點。

據(jù)王冉觀察，面對這股AI浪潮，中美VC圈的觀念和動作的差異已經(jīng)顯現(xiàn)?！昂Ｍ馔顿Y圈的觀念是，大概率會出現(xiàn)大的平臺級新選手，機會是存在的，只是要找尋機會在哪兒；而從國內(nèi)的投資人們的動作來看，似乎還在糾結(jié)，這里面到底存不存在大的機會”。

對于投資人而言，他們必須考慮商業(yè)模式、投資回報率、退出機制等，更希望找的是有著較高壁壘、大的平臺級機會。然而，當(dāng)前國內(nèi)AIGC應(yīng)用層的創(chuàng)業(yè)，往往缺乏技術(shù)底座，處境有些尷尬。

AI服務(wù)商“小正”對深A(yù)I表示，ChatGPT的走紅，將市場情緒拉到了一個高點，普通創(chuàng)業(yè)者很難再講出超出投資人和大眾預(yù)期的AI故事。據(jù)其觀察，上半年資本市場也是在熱切討論與思考，但是頭部VC投出來的更多是偏底層基礎(chǔ)設(shè)施的公司，而非應(yīng)用層的公司。因為API接口的開放，應(yīng)用層的創(chuàng)業(yè)很難在市場情緒高點下做出明顯的增量。

英諾天使基金合伙人王晟此前曾對深燃表示，在應(yīng)用場景側(cè)，目前出現(xiàn)的創(chuàng)新項目還比較少，創(chuàng)業(yè)場景受限于底層的基礎(chǔ)設(shè)施和想象力，一些真正突破性的應(yīng)用還需要等基礎(chǔ)設(shè)施和工具鏈建設(shè)完成，進(jìn)入到應(yīng)用場景和商業(yè)模式的創(chuàng)新的階段。如果要在應(yīng)用層做創(chuàng)新類創(chuàng)業(yè)的沖動，可能要讓子彈再飛一會兒。

華創(chuàng)資本創(chuàng)始合伙人熊偉銘也持類似觀點。他近期對媒體表示，在AIGC領(lǐng)域投資，還要再等一等看有哪些商業(yè)機會，不能著急，為了投資而投資，要在基礎(chǔ)設(shè)施完善后才開始行動。

從投資人的衡量標(biāo)準(zhǔn)來說，國內(nèi)市場可能并沒有那么多好項目。同時，2023年以來，國內(nèi)一級市場也并不算活躍。

以一季度為例，一級市場的募資金額和投資金額同比出現(xiàn)了大幅下滑。

根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)，2023年第一季度國內(nèi)股權(quán)投資市場募資規(guī)模為3532.12億元，同比下降33.0%；外幣基金募資依然面臨艱巨挑戰(zhàn)，募資規(guī)模約為275.66億元，同比下降41.5%。一季度國內(nèi)共發(fā)生投資案例數(shù)1722起，同比下降44.2%，環(huán)比下降7.5%；披露投資金額1,300.3億元，同比下降49.8%，環(huán)比下降20.9%。

“可能VC手里沒錢了，出手時就會猶豫很多，連帶著迭代認(rèn)知的動力也會小很多”，王冉說道。他表示，自己在2016年前后上一波AI浪潮時，和投資人交流會發(fā)現(xiàn)他們聊項目時會做很多功課，和創(chuàng)業(yè)者的信息差也沒那么大，而今年這一波新的熱潮中，再和投資人交流時發(fā)現(xiàn)，雙方存在很大信息差。

在國內(nèi)嘗試做類Character.AI產(chǎn)品的AI領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者王冰潔對深A(yù)I表示，從4月起，在線上已經(jīng)對接了將近10位投資人，但深度交流后，就因為項目缺少核心壁壘沒有下文了。

考慮到AI大模型相關(guān)領(lǐng)域仍處于發(fā)展早期，國內(nèi)投資環(huán)境依然不容樂觀這種種因素，也難怪以朱嘯虎為代表的投資人，面對這一波AI浪潮會相對謹(jǐn)慎了。

03

傅盛的樂觀，與創(chuàng)業(yè)者的“狂歡”

投資人的謹(jǐn)慎，并不能澆滅創(chuàng)業(yè)者的熱情?；仡櫳习肽辏珻hatGPT的爆火，也帶動了相當(dāng)一部分人投入到AIGC領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)中。

傅盛定義的創(chuàng)業(yè)，并非是要快速做大規(guī)模求上市的路徑，而是即便只瞄準(zhǔn)某個細(xì)分場景做成了一門小生意，也有其存在的價值。從這個角度來說，創(chuàng)投圈的冷淡，對于創(chuàng)業(yè)者而言，或許并不是一件壞事，反而可能會讓他們更加關(guān)注業(yè)務(wù)的價值。

小正表示，大語言模型帶來的智能交互體驗，能夠?qū)υ袌鼍皫砗艽笞兓?。比如在留學(xué)申請領(lǐng)域幫助學(xué)生處理復(fù)雜的申報手續(xù)。因為ChatGPT開放API接口，背后的大模型供給能力實際上是平權(quán)的，而要把握住機會，競爭的關(guān)鍵成功要素肯定不在于技術(shù)，而是在于對于需求場景的把控或者對于渠道端的把控。

王冉對深A(yù)I梳理稱，當(dāng)前國內(nèi)大模型領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者大概可以分為四類，第一類是真正做大模型的創(chuàng)業(yè)者；第二類是利用大模型包裝概念的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊；第三類是在模型基礎(chǔ)上進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的團(tuán)隊；第四類是在垂直行業(yè)用模型能力去幫助用戶決策，改善用戶體驗。

后兩類實則也是傅盛和朱嘯虎爭論的重點。其中，第三類進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的團(tuán)隊，可能會有很多工具層面的創(chuàng)新，王冉舉了個例子，比如曾經(jīng)的手電筒APP，現(xiàn)在看起來可能技術(shù)含量不高，且很容易被大廠替代，但不能否認(rèn)這個工具的價值以及當(dāng)時的火爆。

而第四類和垂直行業(yè)的結(jié)合，更加考驗對于行業(yè)場景的理解和認(rèn)知，在當(dāng)前落地性更強，商業(yè)化的空間也更清晰。正如朱嘯虎所言，場景和數(shù)據(jù)是非常關(guān)鍵的競爭要素。王冉表示，在大模型時代，把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和AI相結(jié)合，需要一定的投入，更多是增本增效，創(chuàng)業(yè)者要考慮的是，如果增加的效能大于投入的成本，那么這件事就值得去做。

AI領(lǐng)域從業(yè)者李展對深A(yù)I表示，圍繞ChatGPT的創(chuàng)業(yè)，關(guān)鍵點在于是否能將大模型技術(shù)在商業(yè)模式中的重要性降低。即便難以成為大的平臺級公司，但有自己的存活空間，便有其價值，或者在某個場景中能夠領(lǐng)先一步，未來能夠被大廠收購也并非不是一條路。

投身AI領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者們，當(dāng)下依然保持著高度熱情。

04

結(jié)語

進(jìn)入6月以來，AI大模型的市場情緒已經(jīng)出現(xiàn)了明顯下跌，就連ChatGPT的訪問量在過去三個月里也接連出現(xiàn)了環(huán)比增長率的下滑。多位投資人的公開發(fā)言中談及AI相關(guān)投資，都沒有那么樂觀，認(rèn)為現(xiàn)在還處于早期階段。

但是，AIGC領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)已經(jīng)卷起來了，從大佬到普通從業(yè)者，都在尋找其中的機會。

從多位創(chuàng)業(yè)者的反饋來看，門檻較低的AIGC創(chuàng)業(yè)，現(xiàn)如今早已經(jīng)競爭非常激烈。而要真正做一家擁有一定規(guī)模的AI公司，已經(jīng)很難“輕創(chuàng)業(yè)”了。創(chuàng)業(yè)者們要做好心理預(yù)期，如果看準(zhǔn)了某個場景的價值，就要保持戰(zhàn)略定力。

*應(yīng)受訪者要求，文中李展為化名。

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