“我購買的‘穩(wěn)健理財’一年虧了6.5%?！奔易『钡睦钆看饲霸谀彻煞菪匈徺I了一款業(yè)績基準在3.3%―4.2%的R2（穩(wěn)健型）級固定收益類產(chǎn)品，但去年末該產(chǎn)品到期后跌破凈值，引發(fā)客戶不滿。

理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準看了讓人動心，但最終實際到手的收益卻讓人心寒。

6月6日，《華夏時報》記者走訪及瀏覽多家銀行理財官網(wǎng)注意到，當前各家銀行理財產(chǎn)品的過往業(yè)績展示標準不一，存在“擇優(yōu)展示”美化的現(xiàn)象，多款理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示不充分，并沒有披露完整會計年度的過往業(yè)績。

(資料圖)

此外，招銀理財、農(nóng)銀理財、交銀理財、中郵理財?shù)榷嗉依碡敼窘瞻l(fā)布下調(diào)業(yè)績基準的公告，根據(jù)不同產(chǎn)品的資產(chǎn)配置差異，下調(diào)空間介于10―70個基點之間。

業(yè)績展示“眼花繚亂”

近7日年化、近6個月漲跌幅、近一年年化、成立以來年化、業(yè)績比較基準……在理財徹底告別剛性兌付后，投資者面對市面上種類繁多的理財產(chǎn)品和五花八門的過往業(yè)績展示，往往顯得手足無措。

《華夏時報》記者注意到，理財產(chǎn)品業(yè)績展示不透明，收益率參考指標較多標準不一，部分理財產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)“擇優(yōu)展示”“報喜不報憂”的現(xiàn)象。此外，部分成立時間在一年以上的理財產(chǎn)品，過往業(yè)績只展示例如3個月、6個月、自成立起，并沒有展示完整的會計年度業(yè)績。

以招銀理財“量化精選平衡日開一號”產(chǎn)品為例，在手機銀行的展示頁上，記者發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品展示近一年漲跌幅為3.01%，每日可贖，屬于R3級中風險產(chǎn)品。然而在點開產(chǎn)品的詳情頁回顧歷史業(yè)績發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品成立以來（2021年12月7日）年化收益率在0.78%，今年以來年化率0.92%，近6個月、3個月、1個月的年化率分別為0.3%、-3.3%和-6.46%，而該款產(chǎn)品卻選擇了過往年化率的最高值進行展示。

此外，興銀理財旗下“穩(wěn)添利年盈1號A”R2級固收類理財產(chǎn)品，最短持有期360天，產(chǎn)品展示頁上顯示近3個月年化率4.548%，然而該款產(chǎn)品成立以來及近6個月的業(yè)績表現(xiàn)均低于該收益率，分別為2.727%和3.449%。

與此同時，《華夏時報》記者發(fā)現(xiàn)，近期包括招銀理財、農(nóng)銀理財、交銀理財、中郵理財?shù)榷嗉依碡敼景l(fā)布下調(diào)業(yè)績基準的公告，下調(diào)幅度依據(jù)不同資產(chǎn)配置的差異介于10至70個基點之間。

例如交銀理財旗下“穩(wěn)享固收增強14個月定開1號”將從前4.4%固定數(shù)值調(diào)為區(qū)間數(shù)值2.4%-4.5%；招銀理財“招睿零售青葵系列半年定開12號固收類”業(yè)績比較基準區(qū)間的上限和下限分別下調(diào)70和20個基點，由2.7%-4.4%下調(diào)至2.5%-3.7%；農(nóng)銀理財近期公告分別下調(diào)旗下三款理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準10個基點。

“業(yè)績比較基準只是一個參考值，實際收益還是以到賬為準，在市場情況不好的時候，參考意義不大?！蹦彻煞葜拼笮欣碡斀?jīng)理對《華夏時報》記者表示，在選產(chǎn)品的時候，不僅要看業(yè)績比較基準，也要看產(chǎn)品具體的投向，在給客戶推薦產(chǎn)品的時候，一般會看自成立以來的平均收益率，評估這個產(chǎn)品是否穩(wěn)定，再看半年的收益率，在經(jīng)歷了去年11月的波動后，是否還能保持2%-3%的收益，最后看近1個月的收益和漲幅情況。

有接近市場人士表示，近期債市漲勢較好，但波動開始增大，由于銀行理財大部分資產(chǎn)配置在債市，短期來看，投資者很難獲得如此前般可觀的回報，潛在收益率在降低，同時批量獲得優(yōu)質(zhì)稀缺標的能力也偏弱。因此，根據(jù)市場環(huán)境適度降低業(yè)績比較基準是較為務實的選擇。

去年兩波破凈潮導致大批理財產(chǎn)品跌破凈值，除了哀鴻遍野（遭受實際損失）的投資者，客戶經(jīng)理也叫苦不迭，社交平臺上，記者注意到不少來自全國性大中型銀行的客戶經(jīng)理表示：“因為理財產(chǎn)品收益不達業(yè)績比較基準，被客戶要求補償收益，甚至還受到了威脅?！?/p>

盡管當前理財已全面凈值化，大量非專業(yè)的投資者在購買理財經(jīng)理推薦的產(chǎn)品時，會被強調(diào)產(chǎn)品的“非保本保收益，盈虧自負”屬性，但最終實際收益與業(yè)績比較基準相去甚遠，投資者蒙受大量損失時，銀行是否會在某種程度給予客戶一定的補償呢？

“如果有到期業(yè)績不達預期的理財，分行有可能會續(xù)接我們比較稀缺的自營理財產(chǎn)品的額度，但在經(jīng)濟上的補償不會有?！蹦硣写笮欣碡斀?jīng)理對《華夏時報》記者表示。

中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員楊海平對《華夏時報》記者表示：“規(guī)范的業(yè)績比較基準展示能夠一定程度上反映該理財產(chǎn)品的風險收益特征，將過往的業(yè)績比較基準、過往的實際收益及其偏離程度綜合起來看，對投資者決策有一定的參考意義?！?/p>

行業(yè)整頓在即

2022年12月30日，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國銀行業(yè)理財業(yè)務自律規(guī)范》和《理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準展示行為準則》（下稱《準則》），這是銀行理財業(yè)務兩份重要的文件。

其中《準則》明確，要求展示理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準應當有助于反映理財產(chǎn)品的風險收益特征，向投資者充分披露信息和揭示風險。此外，展示業(yè)績比較基準應嚴格區(qū)別于預期收益率，禁止在銷售活動中以預期收益的概念誤導投資者，禁止通過調(diào)節(jié)收益等方式變相實現(xiàn)業(yè)績比較基準。

值得注意的是，中國銀行業(yè)協(xié)會在《準則》中提到，該文件的過渡期為公布之日起6個月，目前，過渡期已臨近尾聲，也就意味著，自7月起銀行理財產(chǎn)品將適用于新規(guī)。

5月23日，中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務專委會召集多家理財子公司、部分尚未成立理財子公司和資管業(yè)務規(guī)模較大的銀行參與研討會。

會上就“理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準則”進行討論，對理財產(chǎn)品的過往業(yè)績展示設置了相關要求和禁止行為。

如機構(gòu)在選擇過往業(yè)績展示區(qū)間時，應注明區(qū)間起始時間和截止時間。不同期限的銀行理財展示過往業(yè)績也有規(guī)范，理財產(chǎn)品運作1個月以上但不滿1年的，應至少包括從產(chǎn)品成立之日起計算的過往業(yè)績；理財產(chǎn)品運作1年以上但不滿6年的，應至少包含自產(chǎn)品成立當年開始所有完整會計年度的業(yè)績；理財產(chǎn)品運作6年以上的，應至少包含最近5個完整會計年度的業(yè)績。

這意味著，以往機構(gòu)通過挑選表現(xiàn)優(yōu)異的過往業(yè)績進行“擇優(yōu)展示”的方式行不通了。

據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2022年）》顯示，截至2022年末，中國銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為27.65萬億元，全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品2.94萬只，募集資金89.62萬億元。在各投資主體中，個人投資者是銀行理財市場的主力軍共有 9575.32萬人，市場占比99.01%。

（文章來源：華夏時報）

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