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華泰證券：7月社融偏弱，但AH溢價已體現(xiàn)外資悲觀預(yù)期：格隆匯8月14日｜華泰證券研報顯示，受多重因素擾動，恒生科技上周回踩MA20。以AH相對點位測算，以年底美元指數(shù)預(yù)測值（99.8，彭博一致預(yù)期）為假設(shè)，當(dāng)前AH相對點位隱含的港股投資人對內(nèi)地全年商品房銷售面積增速的預(yù)期約為-20%左右，近期市場宏觀壓力或充分體現(xiàn)在AH溢價中。7月美核心CPI環(huán)比折年率連續(xù)兩個月低于2%的通脹目標(biāo)，顯示出明顯的去通脹趨勢，海外流動性壓力或在此后逐步放緩，全球流動性分配仍顯示港股估值性價比。此外，陸港通開通大宗交易或活躍AH兩市交易。配置建議：與1月末點位仍有較大修復(fù)空間的游戲、電商、醫(yī)藥。

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