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廣發(fā)證券最新研報(bào)表示，考慮到美債無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行趨勢(shì)，海外資金流入將帶來(lái)國(guó)內(nèi)核心資產(chǎn)持續(xù)重估，優(yōu)質(zhì)銀行作為國(guó)別資產(chǎn)代表估值提升將具備一定的持續(xù)性。總體來(lái)看，港股的重估幅度遠(yuǎn)大于A股，主要原因在于港股資產(chǎn)的流動(dòng)性與美元利率錨的相關(guān)性較強(qiáng)。而國(guó)內(nèi)流動(dòng)性在春節(jié)之前受到國(guó)內(nèi)信用波動(dòng)的約束，社融呈現(xiàn)了一定的回落，總量流動(dòng)性對(duì)股票市場(chǎng)的支撐并不明顯，但我們預(yù)計(jì)1月份可能見(jiàn)到本輪社融增速回落的底部，預(yù)計(jì)春節(jié)后總量流動(dòng)性將會(huì)對(duì)A股資產(chǎn)的流動(dòng)性提供支撐，而中長(zhǎng)期信貸增速的回升將對(duì)銀行板塊提供中期的需求端支撐。

關(guān)鍵詞 投資價(jià)值 廣發(fā)證券