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中金公司(601995)研報(bào)認(rèn)為，上半年食飲行業(yè)基本面實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，然前期預(yù)期較高，疊加市場(chǎng)流動(dòng)性承壓，板塊A/H股估值較年初均有所回調(diào)，板塊估值已步入具備布局價(jià)值的區(qū)間。展望下半年，行業(yè)整體溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)將延續(xù)，復(fù)蘇力度仍取決于宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)展、居民收入增長(zhǎng)預(yù)期恢復(fù)以及行業(yè)渠道信心修復(fù)。中金看好K型復(fù)蘇趨勢(shì)下：1)長(zhǎng)期受益于消費(fèi)升級(jí)和集中度提升的高端白酒龍頭及基本面穩(wěn)健的地產(chǎn)酒龍頭；2)基本面觸底反彈、低基數(shù)下逐季改善的高性價(jià)比大眾食品板塊如乳制品、啤酒等；3)具備自身改革A(150295)lpha，積極拓展市場(chǎng)和產(chǎn)品、擁抱新渠道的確定性高增標(biāo)的，如休閑零食、速凍等子板塊；4)受益于成本下行，具備利潤(rùn)彈性的板塊或透過自身努力持續(xù)改善盈利能力的標(biāo)的。

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