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中信證券點評2023年7月金融數(shù)據(jù)：7月份人民幣貸款增加3459億元，同比少增3498億元。當然，7月是信貸投放的季節(jié)性低點，前七個月整體來看人民幣貸款增加16.08萬億元，同比多增1.67萬億元，總量保持適度。7月信貸偏低的可能原因包括：信貸需求被提前透支、居民提前還貸和基建財力支出回落。整體來看，當前的實體經(jīng)濟信貸需求還處于偏弱水平，我們認為貨幣政策有必要適時降準、降息，增加對實體經(jīng)濟的支持。另外，8月和9月專項債也有望加速發(fā)行，財政對社融的貢獻可能增加。

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