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中信建投研報(bào)認(rèn)為，制冷劑是氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，也是市場(chǎng)體量最大的細(xì)分領(lǐng)域，應(yīng)用范圍最廣泛，在產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著最為重要的作用。我國(guó)二代劑處于配額加速淘汰過(guò)程中，今年以來(lái)盈利穩(wěn)中有升。三代劑配額落地在即，供需結(jié)構(gòu)將改善，整體景氣有望提高；此外，配額政策中65%HCFC基線部分可能由國(guó)家代管暫不下放，預(yù)計(jì)對(duì)供給端存較強(qiáng)利好支撐，二代劑逐步淘汰也將給三代劑帶來(lái)確定性需求替代增量，從長(zhǎng)邏輯看，三代制冷劑格局將持續(xù)向好。

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